ตรวจสุขภาพทางการเงินหุ้น ADVANC หลังจากราคาลงมา 3 วันทำการติดต่อกัน

ตรวจสุขภาพทางการเงินหุ้น ADVANC หลังจากราคาลงมา 3 วันทำการติดต่อกันจาก 226 บาท (วันศุกร์ที่ 18 ก.ค.2557) เหลือ206 บาท -8.84% (วันอังคารที่ 22 ก.ค. 2557)


1.กำไรสุทธิ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องปี 2553 = 20,547.44 ล้านบาท / ปี 2554 = 22,217.71 ล้านบาท / ปี 2555 = 34,883.23 ล้านบาท / ปี 2556 = 36,274.13 ล้านบาท / ไตรมาส 1/2557 = 9,480.53 ล้านบาท


2.อัตรากำไรสุทธิ (% - ยิ่งมากยิ่งดี ยอดขายสินค้า 100 บาทหักต้นทุกทุกอย่างเหลือกำไรสุทธิกี่บาท) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทุกปี ปี 2553 = 18.35% ปี 2554 = 17.45% ปี 2555 = 24.45% ปี 2556 = 25.25% ไตรมาส 1/2557= 25.69%


3.งบกระแสเงินสด
- จากการดำเนินงาน (ควรมีค่าเป็น + ใกล้เคียงกำไรสุทธิความหมายขายของได้เงิน) ปี 2555 = 51,132.65 / ปี 2556 = 51,328.73 / ไตรมาส 1/57 = 16,276.33
-จากการลงทุน (ควรมีค่าเป็น – กิจการใช้เงินไปซื้อสินทรัพย์) ปี 2555 = -16,758.51 ล้านบาท / ปี 2556 = -28,116.62 ล้านบาท / ไตรมาส 1/57 = -7,859.30 ล้านบาท (ปี 2556 – 2557 ใช้เงินลงทุนขยายโครงข่ายเพื่อครอบคลุม 95% ของประชากร ถ้าไปดูในงบดุลจะเห็นส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่ดิน อาคาร อุปกรณ์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะสำคัญ)
- จากการจัดหาเงิน (ควรมีค่าเป็น – หมายถึงบริษัทนำเงินไปชำระหนี้ จ่ายเงินปันผล) ปี 2555 = -32,901.73 ล้านบาท ปี 2556 = -31,572.06 ล้านบาท / ไตรมาส 1/2557 = -6,686.78
เหลือเงินสดสุทธิ ณ ไตรมาส 1/2557 ที่ 13,203.36


4.อัตราส่วนทางการเงิน
- อัตราส่วนสภาพคล่อง (ควรมีค่ามากกว่า 1 แต่ก็ไม่ควรมากไปเพราะมีสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้แฝงอยู่ น้อยกว่า 1 คือหนี้สินหมุนเวียนมากกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน) ปี 2555 = 1.05 ปี 2556 = 0.77 ไตรมาส 1/2557 = 0.63
-กำไรต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE % ยิ่งมากยิ่งดี บริษัทนำเงินผู้ถือหุ้นไปลงทุน 100 บาทได้กำไรกลับมาเท่าไหร่) ปี 2553 = 36.44% ปี 2554 = 55.25% ปี 2555 = 84.46% ปี 2556 = 81.42% ไตรมาส 1/2557 = 93.62%
-กำไรต่อสินทรัพย์ (ROA % ยิ่งมากยิ่งดี สินทรัพย์ทุก 100 บาทบริษัททำกำไรได้เท่าไหร่ บ่งบอกถึงประสิทธิภาพการทำกำไรบนสินทรัพย์) ปี 2553 = 28.56% ปี 2554 = 41.68% ปี2555 = 49.78% ปี2556 = 44.36% ไตรมาส1/2557 = 40.22% ROA ปี 2556 – 2557 ลดลงเนื่องจากบริษัทมีการลงทุนขยายโครงข่ายทำให้อัตรากำไรต่อสินทรัพย์ลดลง
- หนี้สินต่อทุน (ไม่ควรเกิน 1.5 เท่า) ปี 2555 = 1.32 ปี 2556=1.45 ไตรมาส 1/57 = 2.03
- อัตราส่วนหมุนเวียนทรัพย์สิน (เท่า – ยิ่งมากยิ่งดี) ปี 2555 = 1.52 ปี 2556 = 1.35 ไตรมาส 1/2557 = 1.23
อัตราส่วนหมุนเวียนทรัพย์สินของ ADVANC ลดลงจากการเพิ่มขึ้นของการลงทุนในสินทรัพย์เพื่อใช้ขยายโครงข่าย


5.วงจรเงินสด
- ระยะเวลาเก็บหนี้จากลูกค้า (วัน – ยิ่งน้อยยิ่งดี) ปี 2555 – 19.47 วัน ปี 2556 = 29.63 วัน ไตรมาส 1/2557 = 34.16 วัน
- ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน – ยิ่งน้อยยิ่งดี) ปี 2555 = 5.46 วัน ปี 2556 = 9.65 วัน ไตรมาส 1 / 2557 = 9.13 วัน
- ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้ (มากดี ได้เครดิตนาน) ปี 2555 = 39.78 วัน ปี 2556 = 81.06 วัน ไตรมาส1/2557 = 72.29 วัน
- วงจรเงินสด (วัน ติดลบยิ่งดี) ปี 2555 = -14.85 วัน ปี 2556 = -41.78 วัน ไตรมาส1/2557 = -29.01 วัน


6.ราคาเป้าหมายเฉลี่ยนักวิเคราะห์ ณ วันที่ 22/7/2557 อยู่ที่ 269 บาท ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 206 บาท มีส่วนลดถึง 23.42% ถือว่าปลอดภัยในการเข้าซื้อ คาดการณ์ปันผลทั้งปีหุ้นละ 12.95 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 6.28%


Comment จับตาการลงทุนขยายโครงข่ายการให้บริการเพื่อครอบคลุมประชากร 95% เพื่อให้มีสถานีโครงข่ายพื้นฐานครอบคลุม 20,000 สถานีภายในสิ้นปีนี้ทำให้ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่ายโครงข่าย การแข่งขันด้านต้นทุนการตลาดเพิ่มขึ้น แต่หลังจากนั้นครึ่งปีหลังต้นทุนสัมปทานจะลดลงอย่างมีนัยยะสำคัญจากเฉลี่ยปีก่อนที่ 24.5% เหลือ 5.25%